בדיקת נאותות לחברה או לעסק קטן
מידי פעם מתפרסמת כתבה על מישהו שרכש פעילות או חברה ולאחר שהעסקה הושמה התבר שהחברה הנרכשת היא ללא פעילות אמיתית, או בהפסדים גדולים.
לבדיקת נאותות יש שתי מטרות עיקריות:
- לאמת או להפריך את נכונות הפרטים שנמסרו בעסקה
- להתריע לרוכשים על סיכונים בפעילות הנרכשת, ובמקרים רבים אף לכמת אותן
- להפחית ככל האפשר את מידת חוסר הודאות או ההפתעות בעסקה
למה צריך בדיקת נאותות ?
הרושם המוטעה שבדיקת נאותות נעשית בעיקר ברכישת חברות גדולות.בעיקר מקובלת בדיקת נאותות ברכישת חברות ובחברות טכנולוגיות.
אבל גם לעסקים קטנים חשוב לעשות בדיקת נאותות
המטרה של בדיקת נאותות , Due Diligence לתת למשקיע מספיק כלים כדי לקבל החלטה האם להתקדם בהשקעה או לא.
בודקים האם יש סיכונים מיוחדים הן מבחינה משפטית, כמו תביעות קיימות , או חשש לתביעה עתידית.
בדיקה חשובה יותר היא בדיקת נאותות עסקית, עד כמה העסק צומח וריווחי. וגם בדיקה מבחינה חשבונאית.
עד כמה העסק באמת יציב מבחינה חשבונאית.
אם מדובר על רכישה כחלק מהתרחבות של הפעילות הקיימת סביר להניח שכבר מכירים את השחקנים בתחום. ונותר רק לבצע בדיקת נאותות חשבונאית ומשפטית.
רבים מתרכזים בבדיקת נאותות החשבונאית למרות שלדעתי היא אינה הבדיקה החשובה ביותר.
חשוב יותר לבדוק בעזרת יועץ פיננסי, את הפעילות הנרכשת: עד כמה היא באמת בעלת רווח. האם התהליכים יעילים.
עצה חשובה: כחלק מתהליך של ליווי פיננסי אני מתעמק כבר בשלב בדיקת הנאותות בצעדי ייעול וסינרגיה שהלקוח שלי יכול לעשות מייד לאחר הרכישה. אני בודק את מידת הסינרגיה כתוצאה ממיזוג הפעילות הנרכשת עם פעילות הלקוח שלי.
שם נמצא הרווח הגדול מהרכישה.
המאמרים שלי יכולים לחסוך לך עשרות אלפי שקלים, כדאי לך להשאר מעודכן:
מי מבצע בדיקת נאותות
בדיקת נאותות עסקית ופיננסית צריכה להעשות על ידי יועץ פיננסי או .
לא בהכרח על ידי רואה חשבון.
כל עוד לא מדובר בקנייה של בחברות גדולות ובורסאיות עם עשרות עובדים או בחברה מורכבת מבחינה משפטית.
כדאי לבצע Due Diligence בעזרת יועץ פיננסי.
פירמות עורכי דין ורואי חשבון גובים סכומי כסף גדולים שלא מצדיקים את ההוצאה במקרים שמדובר בפעילות רגילה ולא מאוד מורכבת.
השפעת בדיקת נאותות על מחיר הרכישה
בנוסף לצורך הברור של, הבנה יותר עמוקה של החברה הנרכשת.
לבדיקת נאותות טובה השפעה על מחיר העסקה ועל התנאים המסחריים במשא ומתן.
אם מתגלים ממצאים אשר מפחיתים את שווי או מחיר הפעילות הנרכשת. למשל אם יש הרבה מלאי לא בשימוש, שאפשר וצריך לזרוק.
אם מתגלים חובות שלא ניתן לגבות. שווי הפעילות הנרכשת קטן. ואפשר לחוזר אל המשא ומתן עם אינפורמציה חדשה.
בדיקת נאותות כחלק מתהליך קבלת הלוואה בערבות המדינה
חלק מהקרנות שמעניקית הלוואות בערבות המדינה , מבקשות מידע נרחב על העסק שמבקש את הכסף. זה סוג של בדיקת נאותות. במידה ומתבצעת בצורה נכונה יכולה להגביר את הסיכוי לקבלן ההלוואה המיוחלת.
איך להיערך לראת בדיקת נאותות בעת מכירת חברה או פעילות
דבר ראשון לא להילחץ, למרות השם המאיים, וגם התמונה למעלה לא מוסיפה רוגע.
מדובר תהליך שחשוב גם לך כמוכר.
נכון שאף אחד לא אוהב שבודקים אותו ,אבל צריך לזכור שזה לא אישי.
יעזור לך להבין שאת בדיקת הנאותות מבצעים אנשי מקצוע מטעם הרוכש עצמו. צריך לתת להם לבצע את העבודה שלהם. ככל ששיתוף הפעולה יהיה יותר טוב כך הבדיקה תבוצע יותר מהר.
איך להעירך לקראת בדיקת נאותות:
- להיות מסודרים- כדאי להכין את כל החומר שמבקשים בקלסרים מסודרים. ככל ששלב איסוף החומר יהיה מהיר יותר כך הבדיקה תתבצע מהר יותר ובעיקר ללא תקלות.
- להיות כנים : אין מה להסתיר, גם אין טעם להסתיר. יועץ פיננסי מקצועי יגלה בסופו של דבר הכל או לפחות את הדברים העיקריים. אני בעד לדבר על הכל מראש ולהציג הכל לבודק
- כדאי ליידע את היועץ המשפטי או את עורך הדין שאמורה להתבצע בדיקת נאותות על ידי יועץ פיננסי.
- לא להחמיר עם עצמך :אין חברה שלא נמצאים בל ליקויים כלשהם במהלך בדיקת נאותות של יועץ פיננסי . זה טבעי. לא כל ליקוי שנמצא הוא חמור. לכן, לא צריך להחמיר עם עצמך.
הכי חשוב, להיות רגועים. יש הזדמנות טובה למכור את העסק ולקבל מחיר טוב. צריך וכדאי לשתף פעולה עם הקונה ועם היועץ הפיננסי שעורך את בדיקת הנאותות .
רוצה גם לקבל טיפים שיחסכו לך הרבה כסף ?
מה כוללת בדיקת נאותות חשבונאית
בדיקה זו נעשית על ידי יועץ פיננסי, לא בהכרח רואה חשבון. בבדיקה מנתחים את הפעילות הפיננסית של העסק הנרכש .
מה בדרך כלל בודקים ?
- איכות המאזן, עד כמה הנכסים במאזן איכותיים.
- תחיבויות האם יש התחיבויות גדולות לעסק אשר יכול לפגוע בכדאיות ההשקעה.
- גיל החובות: כלומר עד כמה החובות של העסק הנרכש ישנים. למה זה חשוב. כי אם למשל יתרת הלקוחות של עסק היא כ 400 אלף שקלים. כלומר הוצאו חשבוניות ללקוחות ועדיין לא שולמו לעסק. חשוב לדעת אם אותה היתרה מורכבת מחובותי שנים של לפני יותר משנה שגנראה הסיכוי לגבות אותם קטנה. בקיצור אפשר לשכוח מהכסף הזה.
- שיעור צמיחה : עד כמה העסק צומח לאורך שנים, האם קצב הצמיחה קטן או נשמר לאורך השנים. אם העסק מרוויח שנה אחרי שנה מליון שקל אבל העסק קיים כבר 20 שנה זה אומר שאין ממש צמיחה
עצה שלי: כל עוד לא מדובר ברכישת ענק, לא הייתי משקיע חלק ניכר מהתקציב שיועד לבדיקת ההשקעה לצורך בדיקת נאותות חשבונאית.
אלא מתרכז יותר בבדיקת נאותות מסחרית. יועץ פיננסי יכול לבצע את הבדיקה הזו במקצועיות רבה
בדיקת נאותות עסקית
לדעתי זו הבדיקה החשובה ביותר .
הבדיקה נעשית על ידי יועץ פיננסי בעל ראיה עסקית רחבה.זו הבדיקה המסחרית של הפעילות הנרכשת.
יועץ פיננסי בודק את הריווחיות לפי מוצרים או קווי מוצר. בודק את עלויות חומרי הגלם. יועץ פיננסי בודק את הלקוחות , את הריוווחיות מול הלקוחות. יועץ פיננסי בודק את התכנית העסקית, בודק את הכנת התקציב . מה ההנחות של התקציב. האם הן ריאליות.
למה רוב המשקיעים נמנעים מבדיקת נאותות ולמה לך כדאי להתעקש לעשות אותה
- הפחד להפסיד את העסקה: לפעמים המוכרים יוצרים אווירת דחיפות ובהלה, מזרזים את החתימה על העסקה. וכך לא נותר זמן לבדוק היטב את העסקה. אין מה למהר. משפט כמו " אם עד מחר אתם לא חותמים אנחנו מתקדמים עם אחרים" צריך להדליק נורה אדומה. אם המוכרים ממש לוחצים להתקדם זה עלול להיות חשוד
- מתפתים למהר כי סומכים על המוכר, הוא נראה איש רציני, מבין בתחום, הוא יצר רושם מאוד חיובי. זהירות. אמנם עסקים עושים עם אנשים. אבל חובה לבדוק לעומק
- סומכים על משקיעים אחרים שהשקיעו בעסקה , אם הם השקיעו סימן שהכל טוב. לא . חובתך לבדוק בעצמך. אפשר לצרף מספר משקיעים כדי להתחלק בעלויות של סדיקת הנאותות. אבל לא לוותר עליה
- מקבלים עצות מחברים או בני משפחה שלא ממש אנשי מקצוע ולא ממש מבינים בתחום לעומק.
בעל תואר ראשון בכלכלה ו-MBA, הכשרות רבות והסמכות בתחומי הייעוץ הפיננסי למשפחות ולעסקים. למעלה מ-20 שנות ניסיון בתחומי הכספים והפיננסים בחברות מובילות בארץ בעיקר בתחום ההי-טק והטכנולוגיה.
